Page 6 - ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΤΩΝ : ΘΕΣΜΙΚΟΣ ΕΠΕΝΔΥΤΗΣ | τ. 104

6 / 7
ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΣΤΟ ΚΑΝΟΝΙΣΤΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ
ΘΕΣΜΙΚΗ ΓΩΝΙΑ
παρακολουθούν και αποδίδεται στους μεριδιούχους μια φορά το
χρόνο, όπως γίνεται και με τους μετοχικούς τίτλους.
Όσον αναφορά τη χρήση των ETFs από επαγγελματίες διαχει-
ριστές, διεθνώς, διαπιστώνουμε ότι τα πεδία εφαρμογής τους
εμπλουτίζονται συνεχώς, τόσο σε επίπεδο τακτικής όσο και
στρατηγικής κατανομής κεφαλαίων. Ο διαχειριστής μπορεί να
υλοποιήσει σε αληθινό χρόνο σχεδόν οποιαδήποτε στρατηγική.
Ενδεικτικά, σε όρους τακτικής κατανομής κεφαλαίων, τα ETFs
επιτρέπουν να γίνεται αποτελεσματική και γρήγορη διαχείριση
των χρηματικών διαθεσίμων (CashManagement) με μικρότερο
κόστος μέσω της άμεσης τοποθέτησης στην αγορά.
Σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, τα ETFs αξιοποιούνται μέσω της
πλέον διαδεδομένης στρατηγικής «core-satellite» όπου ένα
ποσοστό του χαρτοφυλακίου επενδύεται σε ETFs, αποτελώντας
τον πυρήνα της επένδυσης, μαζί με άλλες επιλογές τίτλων ως
«δορυφόρους». Μ΄ αυτό τον τρόπο, εξασφαλίζεται, για ένα
ποσοστό του χαρτοφυλακίου, η απόδοση του δείκτη αναφοράς
«Benchmark Trading».
Τέλος, τα ETFs που συχνά έχουν ίδιο δείκτη αναφοράς με παρά-
γωγα προϊόντα, παρέχουν και αυτά τη δυνατότητα για «short»
έκθεση. Τα ETFs συγκεντρώνουν, επίσης, πλεονεκτήματα έναντι
μίας επένδυσης σε παράγωγο χρηματιστηριακού δείκτη, γιατί
απαιτούν μικρότερο ποσό αρχικής επένδυσης, δε χρειάζεται να
ανοιχτεί λογαριασμόςmargin για καθημερινή εκκαθάριση κερ-
δών και ζημιών και δεν υφίστανται κόστη μετακύλισης της θέσης
(Rollover costs), όπως συμβαίνει στη λήξη των παραγώγων.
ο επενδυτής αναλαμβάνει αποκλειστικά τον επενδυτικό κίνδυνο της συγκεκριμένης
αγοράς που επενδύει και όχι τον κίνδυνο που προκύπτει από τις επιλογές ενός διαχει-
ριστή χαρτοφυλακίου ενεργητικής διαχείρισης.