ΤΕΥΧΟΣ 112
ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2014
ΘΕΣΜΙΚΟΣ ΕΠΕΝΔΥΤΗΣ
ΓΡΑΦΗΜΑ 5:
ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΈΣ ΕΠΙΔΌΣΕΙΣ ΜΙΚΤΏΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΊΩΝ
Ρθγι: Υπολογιςμοί ςυγγραφζα
Γράφθμα 5: Συγκριτικζσ επιδόςεισ μικτϊν χαρτοφυλακίων
27,86% Συνολικι απόδοςθ
1,57% Μζςθ απόδοςθ (CROR)
23,17% Μεταβλθτότθτα
0,09 Δείκτθσ Sharpe
55,56% Θετικοί μινεσ
-75,43% Max. drawdown
62,82% Συνολικι απόδοςθ
3,14% Μζςθ απόδοςθ (CROR)
9,52% Μεταβλθτότθτα
0,14 Δείκτθσ Sharpe
59,79% Θετικοί μινεσ
-12,29% Max. drawdown
89,97% Συνολικι απόδοςθ
4,16% Μζςθ απόδοςθ (CROR)
9,21% Μεταβλθτότθτα
0,25 Δείκτθσ Sharpe
61,38% Θετικοί μινεσ
-24,49% Max. drawdown
Ρθγι: Υπολογιςμοί ςυγγραφζα
Η κετικι ςυνδρομι τθσ διεκνοποίθςθσ επιβεβαιϊνεται ανεξαρτιτωσ βακμοφ επικινδυνότθτασ των
χαρτοφυλακίων. Ππωσ αυτό αποτυπϊνεται ξεκάκαρα ςτο Γράφθμα 6, τα διεκνι επικετικά και
ςυντθρθτικά επενδυτικά χαρτοφυλάκια, με ι χωρίσ εναλλακτικζσ τοποκετιςεισ, παρουςιάηουν
μεγαλφτερθ ςωρευτικι απόδοςθ και χαμθλότερθ διακφμανςθ κατά τθν περίοδο Ιανουαρίου 1999 -
Σεπτεμβρίου 2014.
0
20
40
60
80
100
120
0
20
40
60
80
100
120
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
Ελλθνικό μικτό
Διεκνζσ μικτό
Διεκνζσ μικτό με ΕE
Gr
ομόλογα
50%
Gr
μετοχζσ
50%
Gr
μετοχζσ
25%
Gr
ομόλογα
25%
Ξζνα
ομόλογα
25%
Ξζνεσ
μετοχζσ
25%
EΕ
15%
Gr
μετοχζσ
25%
Gr
ομόλογα
25%
Ξζνα
ομόλογα
25% Ξζνεσ
μετοχζσ
25%
Πηγή: Υπολογισμοί συγγραφέα
ΓΡΑΦΗΜΑ 6:
ΔΙΑΧΡΟΝΙΚΉ ΠΟΡΕΊΑ ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΏΝ ΚΑΙ ΕΠΙΘΕΤΙΚΏΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΊΩΝ
(€, ΜΗΝΙΑΊΑ ΕΞΙΣΟΡΡΌΠΗΣΗ, ΒΆΣΗ 100: 31 ΔΕΚ. 1998)
Γράφθμα 6: Διαχρονικι πορ ία ςυντθρθτικϊν κ ι επικετικϊν χαρτοφυλακίων
(
€, μθνιαία εξιςορρόπθς , βάςθ 100: 31 Δεκ. 1998)
Συντθρθτικό: 80% ομόλογα και 20% μετοχζσ
Επικετικό: 20% ομόλογα και 80% μετοχζσ
Επικετικό με ΕΕ: 15% ομόλογα, 75% μετοχζσ και 15% ΕΕ
Τα διεκνι προχποκζτουν ιςόποςθ κατανομι μεταξφ των Ελλθνικϊν και ξζνων
μετοχϊν και ομολόγων
Ρθγι: Υπολογιςμοί ςυγγραφζα
Βζλτιςτη κατανομή αξιών και μζγιςτη ζκθεςη ςε Ελληνικζσ τοποθετήςεισ: Η υπερ
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
Ελλθνικό ςυντθρθτικό
Ελλθνικό επικετικό
Διεκνζσ ςυντθρθτικό
Διεκνζσ επικετικό
Διεκνζσ ςυντθρθτικό με ΕE
Διεκνζσ επικετικό με ΕE
• Συντηρητικό:
80% ομόλογα και 20% μετοχές
• Επιθετικό:
20% ομόλογα και 80% μετοχές
• Επιθετικό με ΕΕ:
15% ομόλογα, 75% μετοχές και 15% ΕΕ
• Τα διεθνή προϋποθέτουν ισόποση κατανομή μεταξύ των Ελληνικών και ξένων μετοχών και ομολόγων
Πηγή: Υπολογισμοί συγγραφέα
1...,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12 14,15,16,17,18,19,20,21,22